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始家可转债回购案例出炉 腾邦国际七成召募款稳股价
发布时间: 2018-12-07 来源:未知 点击次数:

11月初,赛腾股份(603283.SH)已经发布了始末发走可转换债券、股份及支付现金购买资产并召募配套资金预案。

Wind数据也表现,随着可转债功能的一向开释,上市公司发走可转债的亲炎一向升温,截至12月3日晚,今年以来已经有65家上市公司始末发走可转债募资,发走周围突破899.50亿元,而2017年全年可转债募资周围仅为602.72亿元。

今年9月份开起,证监会、沪深营业所一向为A股上市公司股份回购制度松绑,上市公司回购亲炎高涨,数百家企业添入回购大军,据wind数据表现,截至12月3日,A股市场股份回购金额已经突破368.08亿元。

通知期内,公司的资产欠债率一向处于较高程度,2015岁暮、2016岁暮、 2017岁暮和2018年9月末,公司资产欠债率别离为56.20%、63.65%、58.68%和64.65%。

原由可转债兼具股和债的特性,在降矮公司的融资成本的同时,也能为股东带来更优厚的收好回报,其用途不止在股份回购制度中被大幅拓宽,早前,监管层为推动上市公司发走可转债的积极性,就曾试点定向可转债并购。

即将发布的股份回购计划,似乎一支强心剂,让重组告吹、现金流赓续凶化、资产欠债率一向攀升的腾邦国际稍有喘休。

可转债市场或再升温

12月3日,21世纪经济报道记者从腾邦国际内部人士处获悉,“现在相关引入战投的计划尚在赓续推进中,不过展望福田投控追求控股权的能够性不大,引入的战略股东能够不止福田投控一家。”

但与此同时,腾邦国际的质押风险却在逐渐袒露。

根据可转债发走预案表现,倘若听命5.9亿元的上限进走回购, 12月3日腾邦国际盘面表现最新股价为10.67元,总市值为65.78亿元,回购股数将达到公司总股本的8.96%。

有不少业妻子士对记者指出,随着腾邦国际的可转债发走计划落地,可转债发走市场将被一向催炎。

12月3日,腾邦国际复牌后一字涨停,一改以前跌跌不竭的态势,股价报收于10.67元。

“不管是股份回购制度、照样定向可转债的推出,吾们能够清亮望到一个倾向——监管层正在推动上市公司操纵转债这栽股债结相符的手段融资,近两年转债的供给也变得专门茂盛。”12月3日,上海一家中型券商投走部人士对记者指出。

但腾邦国际则是始末可转债为股份回购募资的“始吃螃蟹者”。

“始末可转债募资用于股份回购,一方面能够促使上市公司股价回归相符理的状态,另一方面,拓宽了上市公司回购资金来源的渠道,缓解公司的资金压力。原形上除了始末可转债扩展融资渠道表,《证券法》修订也指出回购股份可用于可转债走权,这对推动可转债市场发展有着积极意义。”12月3日,北京一家中型券商固收走业分析师对21世纪经济报道记者指出。

上述内部人士也对记者介绍称:“现在公司正在与券商疏导定稿,晚一点会发详细的回购方案,回购金额展望不会有大的转折。”

为了缓解资金主要的局面,10月15日公司发布停牌公告,拟引入深圳市福田投资控股有限公司(简称“福田投控”)行为主要战略股东,并探讨成为第一大股东的能够性。不久后,福田投控以公司现有资产为标的,向公司挑供金额为人民币1亿元的起伏性声援。

回购缓解股价压力

11月30日晚公告,腾邦国际(300178.SZ)发布公告称,拟发走可转债召募不超过8.4亿元(含8.4亿元),其中5.9亿用于回购公司股份,占比超过七成,另表2.5亿元用于添添起伏资金。

上述固收走业分析师就对记者指出:“此前受股价赓续矮迷影响,可转债发走难度添大,始末启动回购,能安详发走预期,有利于转债顺当发走。另表在转股阶段,回购库存股份可用于可转债走权,降矮大股东股权被稀释的能够。”

危险四伏之下,腾邦国际也开起尝试自救。

“从上市公司融资角度来说,可转债的审批流程、后续转股等程序,必要花的心理专门众,倘若上市公司不是稀奇必要钱,其实异国稀奇必要发转债。而且现在政策是否会一以贯之还不好说,前期可转债的大幅添长,主要因素照样原由定添受限,倘若异日监管层放松定添局限,可转债的上风意外清晰。”上述投走部人士说道。(编辑:罗诺)

不过,同时该投走人士认为,现在可转债周围较以去有较大升迁,但要超过定添周围还有必定难度。

截至三季度末,腾邦国际已有3.49亿股被质押,占公司总股本的比例为56.56%。其中,控股股东腾邦集团累计质押1.38亿股,占其持有公司股份的77.88%。实际控制人钟百胜累计质押1426.89万股,占其持有股份数的100%。

11月10日,三部委(证监会、财政部、国资委)说相符发布《关于声援上市公司回购股份的偏见》,指出上市公司可始末发走优先股、债券等众栽手段,为回购本公司股份筹集资金,这无疑为腾邦国际再度融资挑供了一条新的途径。

公司现金流也不笑不悦目。尽管近年来腾邦国际始末表延并购的手段,实现了业绩的安详添长,但是公司现金流状况却在一向凶化。数据表现,2017年和2018年1-9月,公司经营现金流净额别离为1.94亿元、-12.77亿元。

在发布可转债发走预案之前,腾邦国际股价今年以来已经跌去了26.74%,尤其是在11月27日,腾邦国际宣布终止收购九州通走后,公司股价更是望风披靡。